随着端午节备货完成,6月市场再度进入需求淡季,加上供应过剩的格局短时间内难以扭转,预期6月现货价格难以有明显起色,现阶段蛋鸡养殖利润已经开始亏损,预期6月养殖利润整体维持亏损,市场淘鸡节奏相对较快。 因5月中旬以来现货价格持续走低,养殖利润开始亏损,5月中旬以来淘鸡节奏开始加快,但5月较快的淘鸡节奏并没有扭转目前供需宽松的局面,一方面现阶段鸡龄结构相对偏小,可淘老鸡并不充裕,新增产能要大于可淘老鸡数量,另一方面,5月中下旬才进入亏损阶段,8月是需求旺季,加上前几年积累的现金流,有养殖户挺过旺季再淘鸡的计划,或者通过淡季换羽,旺季开产及高峰,躲避惨淡的淡季的想法。在侥幸心理的存在下,短时的亏损导致相对较快的淘鸡节奏并不能改变的目前宽松格局,而是需要深度及广度相对较大的亏损后,市场才能真正开始进入去产能阶段。从近期鸡苗价格持续下跌以及企业排单量下滑来看,市场的补栏情绪近期受到较大的抑制,但这远远还不够,需要从三季度开始鸡苗补栏持续维持低水平,才能在明年上半年改善供需宽松的结构。也是基于这个逻辑,期货盘面呈现近弱远强的格局。 期货方面,在新增产能相对确定的情况下,变量较大主要是6月的淘鸡节奏,若按目前的期货价格,6月的淘鸡节奏大概率会快于5月,经过一个月大量淘鸡后,2508合约以及2509合约将会迎来一定的反弹空间,但并不会改变市场中长期格局。操作建议:需等待盘面利空出尽,技术面出现企稳震荡或者反弹信号,再在旺季合约上布局。因期货近月及主力合约已经跌破支撑关口,下方空间打开,而2020年也是产能过剩年,可作为一定交易参考。
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