2025年豆粕和油脂交易机会

gldhliujin · 发表于前天 13:40

豆粕价格具有明显的季节性和周期性特点，一般是4年可以完成一个涨跌，宏观背景是基点，供应端的预期紧缩或者宽松是支撑价格走势的根基。
2025年，逆全球化依然是世界发展的主基调，全球经济继续呈现通缩的格局，供需方面，全球大豆供应连续三年增产，供给宽松的格局延续，豆粕预计继续呈现低位偏弱运行为主，但是由于草本植物生长的季节性特点和受到天气影响较大，下跌过程中也会有阶段性反弹行情，2025年4-8月份关注来自美国的种植面积减产和天气升水带来的阶段性上涨机会，年度高点或许出现在此阶段，但是预期涨幅空间不大，炒作完毕后会再度回落为主。豆粕全年运行区间2430-3580元/吨。
相比较逻辑推演路径清晰的豆粕，2025年的油脂市场影响因素颇多，各个品种基本面差异比较大，全球油品供应逻辑差异化，中国油料采购建库已经完成，来自中国的主动采购驱动削弱。细分来看，全球大豆供应充足，豆油供给充足，但是美国生柴政策面临削弱，豆油生柴属性回落，棕榈油因印尼的B40-50计划，工业属性上升，全球供应收紧，这是市场做多油脂的坚实基础，菜籽油全球产量缩减遭遇中加反倾销调查，加拿大总理换帅，后续贸易政策还有不确定性，作为中国最大的菜籽和菜粕出口商，中加宏观政策对菜油的冲击较大，整体来看，2025年植物油价格走势纠结，趋势性行情并不明朗。

[分析师：农副产品] 2025年豆粕和油脂交易机会

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