20240912-国泰君安期货-调研报告：日照岚山地区木材产业情...

Carrier98 · 发表于 2025-4-11 16:32:02

报告导读：原木期货上市在即，市场关注度持续上升，山东是我国针叶原木进口量最大的省份，也是我国主要的木材加工集散地区之一。暨2024年全球木材与木制品大会在日照举办，9月3日-9月6日我们对日照岚山区的头部贸易企业以及大型原木加工企业进行走访调研，调研主要内容如下：日照岚山区原木产业情况：在省内木材产业政策利好，木材产业集群逐渐发展完善的背景下，即使近几年全国原木进口总量有大幅的缩量，岚山港的木材进口量仍保持稳步增长的趋势。随着旺季的临近，岚山港日均出货量上升，但整体针叶原木库存量仍处在较高水平。当前市场心态：当地原木贸易商对采购量及现货价格行情的评判主要基于两个因素：1.绝对价格。贸易商普遍倾向于在低价时接货，目前原木价格处于历史低位，会认为下跌空间相对有限。2. 供需配比：关注新西兰来船量和国内港口出货量两个指标。目前在供需双弱的格局下，现货价格仍维稳运行，未出现明显的上升驱动。对四季度价格行情，市场心态仍偏向于悲观，在无地产政策利好下，预期震荡偏弱。当地原木贸易商经营情况：当地原木贸易商多数表示近几周进口利润出现修复，从年初的亏损状态转变到小幅盈利，主要的原因为外商报价、美元兑人民币汇率以及海运费都出现不同程度的下降。对原木未来供需展望：供应方面，进口交易契合度减少，整体进口量或下降，新西兰及欧洲地区针叶原木出口量或下降，国产原木替代进程加速；需求方面，整体或持续缩减，国内地产市场无明显利好，出口市场边际走弱。
全文详见附件。

[分析师：首席] 20240912-国泰君安期货-调研报告：日照岚山地区木材产业情...

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