美玉米产区天气干旱国内玉米反弹高度有限

liu510511 · 发表于 2024-10-24 08:19:53

6 月 USDA 报告上调美玉米播种面积，上调美玉米单产和产量，全球玉米产量也恢
复，且种植成本下降，预计美国新作玉米种植成本在 500 美分/蒲，巴西玉米即将上市，
全球美玉米整体供应宽松，重心下移。但 5 月底开始，美玉米种植产区天气干旱加重，
玉米优良率持续下滑，市场已经将干旱程度对比 12 年，美玉米反弹到 620 美分/蒲，创
去年 12 月来的新高，虽然 7 月预期有降雨，美玉米天气仍存在不确定性。最近黑海协
议 7 月中旬到期，后期乌克兰玉米出口仍存在不确定性。但巴西二茬玉米已经丰产，美
玉米出口优势减弱，且巴西进口利润较高，美玉米定价权减弱。预计第三季度国际玉米
价格震荡回落。
国内由于小麦替代影响明显。且从 4 月开始，小麦价格持续下跌，导致饲料厂用小
麦替代玉米增多。华北小麦由于库存较多，且 5 月底到 6 月初，新小麦大量上市。5 月
底河南的水灾，导致芽麦数量增多，大量芽麦会流入饲料行业。但由于饲料厂和深加工
库存较低，渠道库存也较低，玉米现货仍偏强，玉米与小麦的价差仍处于底部。7 月市
场预计稻谷拍卖，考虑到拍卖的底价比去年高 100 元/吨，集港成本也相对较高，关注
稻谷的拍卖数量。
进入第三季度，市场关注点在新季玉米的价格，预计新玉米价格在种植成本线附近。

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