[研究团队：农产品产业] 2024年建信期货生猪年报

2023年的平缓减产带来2024年生猪出栏温和下滑，而需求呈现较强的季节性，所以价格强弱更体现在需求上的旺季和淡季，价格整体前低后高、温和回暖，均价提高。即：春节前或低位反弹，而春节后的上半年仍以偏弱为主，三季度之后有望逐步回暖。节奏上，春节前生猪供应增幅或有限，不及需求增幅，价格或从低位反弹，但反弹高度有限；春节后到一季度末供需双降，但需求降幅更甚，价格下行，且期间价格区间或低于今年一季度；二季度除了4月份相对偏强一些外，5-7月份供应小幅下滑但需求降幅更大，继续偏弱运行，达到全年最低点后震荡企稳，但价格同比今年或偏强；8月份之后需求开始递增，到11-12月份达到消费的高峰，而出栏延续递减并大概率扩大降幅，价格有望从回暖逐步走强，且均价同比大幅改善。同时还要密切关注未来的能繁母猪、仔猪和压栏二育等情况来做进一步的判断和纠偏。