[分析师：宏观金融] 2、【ITF-股指】A股业绩披露情况与股指盈利分析20240408

A股2023年年报披露密集期，截至4月7日，沪深两市共有1200家上市公司已披露年报业绩，占A股总数量的22%。从已公布业绩的情况来看，按照wind一级行业分类，可选消费和日常消费板块业绩有亮眼表现，已披露业绩的可选消费、日常消费上市公司2023年净利润同比增速中位数分别为27%、15.5%。

根据机构预测情况，预计2023年中证1000、创业板指净利润增速较高，分别为12.7%、12.6%，科创50净利润维持负增，预计为-13.7%。四个期指品种中，沪深300、上证50的ROE预计分别为11.1%、11.6%，高于中证500和中证1000的8.2%、6.8%，再结合PE值来看，沪深300和上证50的盈利水平和估值水平都相对较优。

基数效应和工业生产加快复苏的共同影响下，2023年底以来，工业企业利润持续修复，同比增速由2023年年初的-22.9%持续回升转正至2024年1-2月的10.2%。从工业企业利润的恢复，可以窥见A股一季度业绩继续呈现增长状态，预计一季度A股净利润同比增长3%-5%。根据自由流通市值占比，期指中沪深300、上证50、中证500、中证1000的工业行业成分股占比分别为15.8%、10.2%、21.7%、17.2%，工业企业利润走势对中证500、中证1000的影响较大。

从工业企业细分领域来看，1-2月下游消费业尤其可选消费板块有较为明显的恢复，食品制造（15.8%）、文娱（50.4%）、家具（198.1%）、印刷（57%）、造纸（336.7%）在1-2月利润总额增速有较大幅度的提升；上游资源表现分化，有色金属开采（-25.8%）、煤炭开采（-36.8%）利润表现不佳；中游制造中，代表“新质生产力”的汽车（50.1%）、TMT制造业（210.9%）1-2月利润高增，其中由于低基数效应，加上电子行业受新产品发售、订单增加等因素，驱动TMT利润抬升。