双节过后阶段平衡能否打破 后期猪价将如何演绎? —附山西陕西生猪调研总结报告 一、行情复盘及交易驱动 进入8月以来生猪市场供需相对均衡,生猪现货价格维持在16-17元/公斤震荡整理,生猪期货盘面三角形内展开区间整理,且波动幅度逐渐收窄。背后驱动逻辑:供给端整体心态相对谨慎,根据行情判断灵活调整出栏节奏。在生猪存栏相对充足但增重幅度不及预期的背景下,通过调整出栏节奏来匹配下游消费强弱力度,形成了猪价跌至在16元/公斤附近养殖端开始抗价惜售、减缓出栏节奏,在猪价上涨至17元/公斤附近养殖端加快出栏节奏。 上述情况一直持续到上周末,这周双节备货行情开始启动,养殖端开始加速出栏。卓创资讯数据显示本周一生猪日度屠宰量周环比增加13%,同时猪价未出现大幅波动,说明双节前备货行情已经启动。按照规律来看,双节备货行情或持续2-3日。在此期间,养殖端将加大生猪出栏量,供给增幅大且相对确定,今天已经得到期货盘面反应,LH2311合约下探三角形区间下沿试探支撑。 待近两日双节备货结束后,下游需求将再度恢复到正常水平,对应十一放假期间养殖企业月初出栏节奏再度放缓,供需双方将再次寻找平衡。待假期结束后,猪价交易驱动可关注养殖端增重幅度,若出栏体重持续增加,且十一月季节性消费尚未到来之前,增重或驱动猪价承压震荡偏弱运行,等待验证四季度季节性消费回升力度来测试向上空间幅度。 二、中长期分析逻辑及后市观点 三、交易策略及操作建议 LH2311合约下探三角形整理区间下沿16500,若有效跌破区间下沿则下方支撑关注16000;LH2401合约下探区间下沿17000支撑位,若有效的跌破区间下沿则下方支撑关注16700-16800。LH2311、LH2401合约建议区间波段操作为主,可关注短空机会,也可等待现货下探支撑后的波段做多机会。 LH2403、LH2405合约属于弱势合约,建议卖保及做空头寸继续持有,下方支撑关注相应合约对应的仔猪育肥成本。
|