花生：宏观及油脂风险释放后可择机逢低做多

姜颖 · 发表于 2023-6-20 10:17:15

2022年上半年，花生在油脂油料的带动及自身的弱势基本面中震荡徘徊，后因新季花生的减产预期而突破上行，后伴随宏观经济系统性风险及油脂油料的高位回落而下跌。
展望2022年下半年，核心交易点仍是新季花生的减产程度。2022-2024为花生新一轮周期中的牛市阶段，长期角度而言仍有较大上涨空间。短期看，由于新季花生种植面积下降较大，相比于供应逐渐宽松的其它油脂油料，花生基本面稍强。后期油脂板块跌势结束之时，花生的反弹力度将强于其他品种。2210合约以旧米为主，定价大概率围绕旧米的持有成本。2301合约全是新米，定价取决于减产程度及下游的需求程度。等待宏观及油脂风险释放后可择机逢低做多。需持续跟踪产区天气情况，尤其开花下针期和收获季。
需关注的风险点：新季减产幅度小于预期、宏观风险造成大宗商品超预期幅度的下跌。

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[分析师：农副产品] 花生：宏观及油脂风险释放后可择机逢低做多

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