国债期货日报20230616

Astridyaya · 发表于 2023-6-16 18:55:48

行情回顾：6月15日，2年期国债期货主力合约TS2309下行0.05%至101.300，对应期货收益率上行3.36个基点至2.1155%；5年期国债期货主力合约TF2309下行0.20%至102.005，对应期货收益率上行4.94个基点至2.5089%；10年期国债期货主力合约T2309下行0.32%至101.845，对应期货收益率上行3.96个基点至2.7717%；30年期国债期货主力合约TL2309下行0.51%至97.76。
交易逻辑：昨日央行开展了20亿元逆回购操作，和2370亿元MLF操作，当日公开市场全口径资金净投放370亿元，银行间市场资金面维持宽松，质押式回购利率涨跌互现，国债期货集体收跌，回吐涨幅。央行小幅加量续作MLF，并下调操作利率10bp至2.65%，市场对LPR非对称下调的预期升温。另外，国内5月经济数据公布，数据显示国内经济处于恢复性增长的态势，其中工业产能持续放缓，工业品需求仍然偏弱；房地产销售端维持低迷，房地产投资继续收缩，拖累固定资产投资增速；此前保持较强表现的社消增速也有所放缓；另外就业人口延续分化，青年就业压力仍重。整体经济数据全面走弱，但由于此前市场对此已有较充分的预期，并且对后续稳增长政策出台的预期加强，叠加股市的走强，市场风险偏好回升，压制了债市交易情绪。另一方面，当前资金面和基本面将继续支撑债市，预计短期内债市的拐点还未到来。

操作建议：短期内，预计国债期货将维持震荡，后续还需关注资金面的变动，以及政策端对债市的影响。

[分析师：宏观金融] 国债期货日报20230616

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