国联期货股指分红观察（一）：分红对股指基差的影响

glqh-wn · 发表于 2023-6-12 16:08:57

本文一方面统计分析了上市公司历年分红情况及其各指数成分股分红规律特征，另一方面亦详细研究了过去5年以来个股分红对几大股指期货合约基差的影响，结果表明：成分股分红将对股指期货基差产生显著影响，预测股指期货存续期内分红点数对判断真实基差大小及未来走势尤其重要。具体而言：

当月合约中分红对IH和IF的6月和7月基差影响最大，最大可达40个指数点，对IC的5月、6月和7月基差影响均较大，最大达35个指数点；次月合约中分红对5至7月合约基差影响均较大，其中对IH、IF和IC影响最大可达60点、65点和70个指数点左右；季月合约中分红对6月、9月、12月及明年3月基差均会产生明显影响，对于当季合约，分红对历史IH基差最大影响达75个指数点，IF最大86个指数点，IC最大达103个指数点左右，而对下季合约基差最大影响点数则与全年股息点相当。

[分析师：宏观金融] 国联期货股指分红观察（一）：分红对股指基差的影响

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