申万期货_宏观专题_数据点评：工业品通胀提前回落，基数...

Yhc9008011 · 发表于 2023-6-12 15:33:45

2021 年 12 月份，社会融资规模增量比去年同期略有增加，主要是政府债券新增规模显著高于去年同期，人民币贷款比去年同期少增，受疫情和房地产政策限制影响，居民消费和住房贷款有所放缓，企业中长期融资意愿也较弱。2021 年末社会融资规模存量为 314.13 万亿元，同比增长 10.3%，同比增速连续 2 个月回升。预计 2022 年初在地方政府专项债加速发行和房地产政策边际宽松的推动下，居民按揭和房企融资将逐步改善，社融存量增速将继续企稳，支持经济恢复。 12 月末，广义货币(M2)余额 238.2 万亿元，同比增长 9%，增速比上月末上升 0.5 个百分点，比上年同期低 1.1 个百分点； M2增速回升。M2 与 M1 同比增速差与上月持平在 5.5 个百分点。本月 M1 转向与 11 月经济数据转暖相一致，说明前期 1.2 万亿碳减排工具以及清洁能源再贷款已经传递至企业
2021 年 12 月份，全国居民消费价格同比上涨 1.5%，环比下降0.3%。全国工业生产者出厂价格同比上涨 10.3%，环比下降1.2%,PPI 和 CPI 环比双双转负，同比也开始下降；工业生产者购进价格同比上涨 14.2%，环比下跌 1.2%。
当地时间 1 月 11 日，世界银行最新一期《全球经济展望》指出，全球经济继 2021 年强劲反弹之后，由于新冠病毒变异株造成新的威胁。预计全球经济增长将显著放缓，从 2021 年的 5.5%降至2022 年的 4.1%，2023 年进一步下降至 3.2%。
国债期货市场展望：短期来看，受国内奥密克戎疫情影响，避险情绪升温，春节前市场对央行也有宽松预期，推动国债期货价格处于高位。不过海外英国央行已经加息，美联储预期加息时间也将提前，美债收益率大幅上行。随着国内稳经济政策不断出台，国债和地方政府专项债加速发行，若疫情逐步得到控制，经济将继续保持稳定恢复，国债期货价格接近前期高点后，谨防高位回落。

[分析师：宏观金融] 申万期货_宏观专题_数据点评：工业品通胀提前回落，基数...

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