聚丙烯5月月报（供需基本平衡背景下， PP价格或宽幅震荡...

1156agan · 发表于 2022-5-17 16:36:39

报告摘要：
供应端， 5月装置检修损失量环比4月有下滑，但依旧存在众多检修装置和待检修装置，另外新产能投放相对有限， 5月份国产供应量增幅可能不高。进口供应方面，受进口利润倒挂影响，进口供应预计增幅有限。整体来看， 5月份聚丙烯供应或将维持偏紧格局。需求端，国内终端需求受影响后表现偏弱，预计5月份复工复产后需求或将逐渐转暖。出口方面，相较海外高价现货和原料成本，国内现货依旧处于价格洼地，出口利润现仍尚可，疫情后华东主要港口运输预计将有提振，聚丙烯出口量预计将有良好表现。库存端，预计样本总库存继续维持去库，首先在于装置检修和产能投放较少带来的供应偏紧，其次在于疫情后中下游复工复产对原料需求上升，另外出口利润可观，出口窗口持续打开，那么库存总量仍有望继续降低。成本端，原油价格预计高位宽幅震荡运行。虽然4月份中国需求较差，且市场已经下调全球原油需求预期，但鉴于原油自身供应偏紧、原油库存低和外盘裂解利润高需求好的背景下，油价深跌空间不大油价在自身供需和俄乌冲突等多重因素影响之下价格波动可能会较大。综合来看，聚丙烯价格预计维持震荡态势，价格区间可能在8500-9150。套利方面可以把握多PP09空01机会和多PP空LL机会。风险点：装置检修、物流运输、库存去化、原料价格、疫情变化、宏观政策

[研究团队：能源化工产业] 聚丙烯5月月报（供需基本平衡背景下， PP价格或宽幅震荡...

分享到：

个人中心