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山东沙河地区玻璃纯碱6月调研 碱厂A 山东海化由国资委控股，受政策影响较大，减产前日产量约9200吨。因环保原因，海化自5月10日开始每日减产2000吨。6月7日，海化日产量下调至6300吨，11日进一步下调至6100吨，开工率65% 左右，预计持续到年底。以此计算，目前海化限产幅度达到33.7%，至年底影响产量约133.53万吨，约占重碱总产量8.5%。海化以氨碱法生产，单吨利润四百元左右。目前海化七月订单已经排满，重碱缺口2万吨。 检修方面，制碱为放热反应，碱厂一般在四月到九月检修。联碱法一年一检，氨碱法两年，预计接下来碱厂密集检修。海化已确定在7月11日-7月18日进行装置检修，额外影响产量4.3万吨左右。 另外，十二月连云港碱业130万吨产能将淘汰，新产能尚未落实。 碱厂B 海天以氨碱法生产，单吨利润四百元。年产量150万吨，自用30万吨，自用比例20% 。下游以沙河贸易商和部分厂家为主。海天确定在7月8日至7月18日进行装置检修，影响产量约4.1万吨。 第一季度综合产能利用率在91%、92% 左右，二季度大约87%，三季度受检修影响不到80% 。四季度有所回升，大约80% -85%，不会超过90%。今年整体产量规划在154万。 主要生产纯碱和小苏打，目前纯碱产能160万吨，小苏打200万吨。全年来看，重质碱水比例在55% 左右。盈利水平上，重质高于轻质。重碱成本比轻碱贵70元左右，每吨大约1400元，各厂略有不同。 碱厂C 河南金山具备相应的环保指标，产量不会受影响，近期亦无检修安排，不过目前开工率在八成左右。 河南金山下游以直供玻璃厂商为主，贸易商不到10%，销售非常稳定。下游玻璃厂中，上半年光伏玻璃厂的占比提升不明显。定价上以月底定当月或下月价，但正在探索以期货盘面定价。销售模式较传统，以维护和稳定下游玻璃厂为主，以求占有市场份额。6月份产量已经被订完，目前已无库存。有涨价意愿，但希望控制幅度，使价格在五十至一百元间稳定地涨。 目前轻重比例3:7左右。只要有转化设备，轻碱可百分百转化为重碱，转化成本为100元/吨。但公司会保留一定比例的轻碱来占据市场份额。目前暂时没有提升重碱比例的计划。 碱厂D 产量不会受环保影响，但目前接近满负荷生产，且下半年被要求降负荷，产量基本没有提升空间。轻重比例约3:7，短期内无提升计划。 下游玻璃厂、贸易商及期现商都有。定价模式较为灵活，分月初、月中、月底，以实时市场价来定接下来的合同价，亦会根据盘面来实时定价销售，较考验下游对形势的判断。直供给玻璃厂的售价会低一些。销售情况非常好，目前没有库存，六、七月份的产量也已被订完。有涨价意愿，但有价无量。 玻璃厂A 金晶科技主要以生产超白玻璃为主，目前共十一条产线：滕州四条产线（600+600+800+800,1700万箱左右）：一条超白、一条颜色、一条白玻，另一条800t/d产线5月底冷修完成，6月底也开始生产超白玻璃；河北两条线，一条颜色一条白玻；淄博四条线，两条超白，一条白玻，还有一条生产汽车用的颜色玻璃；宁夏一条浮法线（600d/t，360万箱），均生产建筑玻璃。其中滕州1线，淄博2线和5线生产超白玻璃。滕州宁夏另有一条待投光伏线，计划七月点火。产线已与隆基股份达成合作，利润基本锁定。全年总产量预期3400万重箱，其中超白预计1400-1500 万箱。 公司对未来玻璃价格保持乐观态度。玻璃厂仍在提涨，预计至少坚持到月底。下游以消化库存为主，目前贸易商库存水平一个半月至两个月，加工厂库存20-30天。在七一前后所有原料保持满仓，防止节日前后矿山和运输管制。 目前公司产能利用率达到85%，创历史新高。颜色玻璃的产销依然非常高，白玻和超白有所减缓。十条线产能在4700吨/天，产量会逐渐提高。 毛利方面，个别产线如超白玻璃达到近50%，普通白玻基本达到40%。净利润大约20元/重量箱。色玻比白玻、超白毛利更高，因为供给小，出货量大，金晶色玻出口比例最高。由于产品类型期权，覆盖的市场和细分市场不同，在市场发生变化时，能起到一定的价格缓冲作用
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发表于 2022-5-6 11:06:02
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