2021年,国内纯碱及其下游玻璃期货价格均呈冲高回落运行态势。展望后市,从纯碱市场看,环保治理、能耗管控将成为未来纯碱限制产能增长的重要手段,部分装置也受到碳中和政策影响主动退出,2022年将新增的天然碱矿将彻底改变中国纯碱市场格局与基础成本,不过产量实际提高可能会在2023年,供应端预计相对稳定。需求端来看,浮法工艺冷修减量以及光伏玻璃增量预期下,预计基本平稳,纯碱需求增量或有限。虽然目前纯碱厂家持续累库,但下游玻璃厂纯碱库存水平下降,随着社会库存低价货源的消化,玻璃厂存在补原料库存需求,有望使得纯碱厂家库存得到去化。在供需都相对稳定的情况下,预计2022年纯碱市场呈区间波动态势。 从玻璃市场看,玻璃产线无法新增,只能通过产能置换,供应端增加空间有限。目前各个地方对于玻璃的生产耗能及污染等问题有着更加严格的监管,特别是北方受制于环保压力,产线恢复难度较大,未来玻璃供应端压力不大。需求端来看,房地产政策调控有所放松,随着房地产市场调控力度趋于稳定乃至支持力度增强,玻璃的房地产竣工端需求在2022年有望稳定在相对高位,延后的房地产竣工端需求将继续释放。预计2022年玻璃价格运行重心有望抬升。
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