供需改善甲醇或将逐步走出低谷 ——2021年甲醇年报

alfy198622 · 发表于 2021-3-2 13:31:32

本帖最后由 alfy198622 于 2021-3-2 13:35 编辑

从供需面看：2021年我国甲醇计划投产500万吨，产能增速明显低于2020年水平，但从周期性考虑，甲醇生产利润或将有所恢复，预计2021年甲醇企业开工率将较2020年有所提高，综合考虑，预估2021年我国甲醇产量为7035万吨，产量同比增速约为5%。2021年外盘新增甲醇产能435万吨，近年来伊朗和北美甲醇投产较多，预计明年甲醇进口量大概率仍将维持高位，但考虑到明年欧美地区甲醇需求恢复或将分流部分海外甲醇，预计2021年全年甲醇进口量1400万吨，同比增速回落到10%以内。需求方面，随着疫情影响的逐渐消退，预计2021年甲醇传统需求将有所改善，但CTO/MTO方面新装置投产不多，且开工率继续提升空间有限，推算2021年我国甲醇消费量约为8350万吨。库存方面，2021年港口高库存或将成为常态，但阶段性库存变化仍将是行情变化重要指标。综上，2021年甲醇供过于求程度有所改善，供需面好转或将推升甲醇价格逐步走出低迷周期。
从价格周期看：2021年国内外宏观环境或将有所好转，甲醇生产企业逐步走出低利润周期，加之甲醇供应端压力的减轻，预计甲醇价格将逐步走出低谷，进入下一个周期。
策略建议方面：预计2021年甲醇价格逐步走出低谷，价格重心或将震荡上。中短线策略方面，关注港口阶段性去库时期的多头配置操作。
风险分析：原油和煤炭价格大幅下跌；国内外需求改善情况不及预期。

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