[分析师：能源化工] 2019年动力煤期货总结与2020行情展望

l  受到全球外围宏观事件及国内经济增速放缓以及供强需弱的影响，2020年动力煤价格重心将维持持续回落,但回落幅度较2019年降幅明显收窄。坑口煤价的坚挺或将成为过去，浩吉铁路的运营也将逐步挤压下水煤市场，并且拉低动力煤的成本支撑线。政策性保供以及较高的年度长协比例依然会成为2020年动力煤市场的主旋律。在全国电费下调的大背景下，动力煤价格易跌难涨。2020年在供求进一步过剩，全年维持振荡偏弱、重心下移走势，预计市场煤将围绕长协基准价±30-50元区间震荡。