[分析师：能源化工] 新产能汹涌而至，TA&EG 供需继续失衡

截止2020年6月，聚酯负荷尚能坚挺，TA供求宽平衡，EG在国内供应压缩下，供求平衡。但需求端已有走弱迹象，TA&EG供需逐步宽松。

展望下半年，TA、PX、EG均面临大量新产能投扩，且投扩力度要远强于聚酯产能增长，后续几个品种均面临严重供求失衡，且常规检修无法缓解，需要毛利长期维持在亏损附近才能促进装置清退，使供求回归平衡。

据测算，TA目前高成本装置尚有455万吨，以及前期延后检修装置1000万吨左右，若加工差长时间维持在500元/吨以下，则有望促进检修落地，以及高成本装置长停。

EG方面，目前国内供应已基本压缩，但供求仍偏宽松，下一步需要海外装置检修来促进供求平衡，参照19年，台湾的短流程装置可能是首批检修装置。