[分析师：宏观金融] 如何看待近期跨期价差走扩？

本轮跨期价差走扩背后与 T1903 合约略有不同，背后缺乏资金利率下行及多头主动推迟移仓带来的“多逼空” 效果的配合，更多是由于曲线做平及对冲套保策略导致远月偏弱的结果。后续伴随着当季多头逐步开始兑现基差收敛收益而进行移仓或平仓，以及可能出现的市场情绪修复，跨期价差有收敛可能。