我国沿海台风对铁矿石价格影响解析

lewisycm · 发表于 2020-6-9 16:38:42

本帖最后由 lewisycm 于 2020-7-14 16:29 编辑

内容提要

l 我们的观点

我国铁矿石进口依存度超过80%，夏秋季节的台风对铁矿石进口量有极大影响。通过回顾过往两年过境我国的台风对到港量的影响，我们发现在台风过境期间，铁矿石平均到港量会较预计到港量下降10.8%。通过到港量与预计到港量的差异进行交易，可以获得稳定盈利；如果在以上策略中叠加台风过境策略，2018年6月至今累计能够获得1.6%的超额收益。

l 我们的逻辑

台风属于热带气旋的一种，热带气旋是发生在热带或副热带洋面上的低压涡旋，是一种强大而深厚的“热带天气系统”。我国地处太平洋西岸，每年夏秋季平均受到4-6个台风影响，主要影响我国东部沿海地区。

近3年，台风主要影响我国华东华南地区，其中广东、福建这两个受灾最严重省份占全国铁矿石疏港量的8.9%。在台风过境时，港口疏港停滞，影响铁矿石的进口总量。

通过回顾过往两年中铁矿石到港量的数据，我们发现在台风过境时，到港量平均低于预计到港量10.8%，台风对铁矿石到港量有显著影响。

根据到港量的变化，我们构建投资策略：如果当期到港量小于预计到港量，在盘面做多铁矿；如果当期到港量大于预计到港量，则在盘面做空铁矿。回溯过往两年，如果持仓小于一天时，策略可以获得稳定正收益。

最后叠加台风过境对到港量的减量判断，可以提高上述策略中的收益：2018年6月以来累计收益可以达到10%，较未添加台风过境策略的收益增加1.6%。

l 风险提示

台风过境对民生的影响；疏港量停滞时间延长；基本面以外因素对铁矿价格的影响

只看该作者 · 发表于 2020-6-10 17:35:47

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只看该作者 · 发表于 2020-6-11 09:17:46

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moenao 该用户已被删除	沙发发表于 2020-6-10 17:35:47 \| 只看该作者提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽
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inorin 该用户已被删除	板凳发表于 2020-6-11 09:17:46 \| 只看该作者提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽
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