2024年苹果期价运行重心较年初有一定幅度的下移。具体来看，1月表现偏弱，2月表现偏强，3-6月呈现明显的下跌走势，7-9月呈现窄幅震荡走势，10-11月呈现低位回升走势。1月份的弱势延续了四季度的影响，入库量高于预期，叠加需求表现一般，市场持续处于阶段性宽松预期当中，期价呈现承压运行。2月份期价的强势主要受到两方面因素影响，一是春节消费所形成的好货需求边际好转预期，提振好货价格预期，也增加了市场对于优果率低的担忧，二是近月合约的交割价格较高增加了市场的交割分歧，提振利多情绪，带动期货价格上扬。3-6月的下跌，主要受到三方面因素影响，一是近月合约价格出现明显回落，前期情绪支撑被打破，二是需求边际好转预期并未得到有效的延续，春节过后需求依然呈现后劲不足的表现，三是新季预期偏乐观，生长期天气表现良好，花期调研、坐果调研以及套袋调研都显示今年苹果产量预期同比增长，相对宽松氛围的影响下，苹果期价呈现下跌走势。随着套袋调研落定之后，苹果市场的相对变化进入平缓态势，旧季市场处于供应尾声与需求淡季的博弈中，新季处于产量同比略增的预期当中，期间新季生长推进平稳，市场突出矛盾因子有限，苹果期价呈现窄幅震荡走势。10-11月苹果期价的回升，主要是受到了新季兑现预期差的影响，随着新季苹果进入收获季，市场焦点转向供应端指标兑现，优果率不及预期以及入库量或低于预期，带动了期价的向上修正，苹果期价表现为低位回升波动。
      展望2025年，供应端，主要围绕两个方面，一是本果季的兑现情况，二是下一果季的预期变化以及兑现情况；需求端，继续围绕三个方面，一是消费内驱因素，二是市场环境情况，三是季节性消费影响因子。本果季供应端基本落定，产量以及优果率同比表现略好，构成前期压力，不过入库量处于相对低位构成后期支撑，而消费端影响来看，前期处于旺季可能会消化部分压力，后期处于淡季可能会收敛供应端的支撑，基于当前消费波动不大的预期来看，价格波动幅度也是平缓的预期，不过阶段性消费表现以及下一果季天气波动，可能会带动预期的变化，进而放大苹果价格的波动。当前整体市场情况来看，苹果价格倾向于是一个区间波动，基于个别指标的影响，可能会使得这个价格区间再度回到去年的波动区间，目前波动节奏预期来看，入库量峰值落定之前，区间反复，入库量峰值落定之后，呈现先抑后扬的走势。苹果2505合约的波动区间预期7300-8700这个区间。下一果季天气波动来看，依然围绕往年的季节性规律，即4-5月的价格波动率比较高。操作方面建议维持区间思路，上游企业关注区间上沿的卖保机会。