主要结论

2025年3月26日，苹果期货主力合约AP2505跳空高开，至今仍然偏强运行。4月份对于苹果来说是比较重要的时间点，因其不仅是旧季苹果去库高峰阶段，也是新季苹果花期天气炒作阶段，盘面可能会产生较大波动，需要关注旧季苹果的去库进度，以及新季苹果的生长情况。

从基本面来看，供应端，当前冷库库存量显著低于去年同期水平，亦处于历史同期较低位置，西北产区果农货已经不多，供应偏紧；需求端，4-5月份为苹果销售旺季，客商采购积极性良好，备货采购难度加大，苹果即将进入消费旺季，预计终端需求得到一定提振。出口方面，新季苹果苹果收购价格较低，据了解，产地中小果收购价格较上一产季下降25%-30%，成本降低有利于鲜苹果出口。从季节性上看，第四季度及次年第一季度亦是苹果的出口旺季，2月份外贸订单较多，同比增幅明显，预计2025年一季度鲜苹果出口或表现良好。出口量增加，将有效带动冷库去库。综上所述，利多因素叠加，供需格局改变，苹果期货易涨难跌，操作建议逢低做多思路对待。