海外降息方向确认，经济数据仍偏坚挺，对商品价格偏利多，国内宏观情绪持稳。矿端紧张状况短期难解，限制精铜产量增速，需求各板块表现参差，预计整体持稳微增。鉴于当前价格对海外宏观利多已有部分计价，预计铜价下半年震荡整固后继续偏强运行，沪铜波动区间为76000-89000元/吨，关注海外宏观预期差及矿端变化。

风险提示：欧美经济数据对降息预期扰动、海外矿端扰动。