宏观：宏观角度看，后期黑色仍有下行空间，且大概率跌破去年低点。
房地产：销售端好转，但尚未传导至投资端，对钢材需求仍为拖累项。
基建：专项债发行加快，基建投资增速提升，抵消房地产下行带来的钢材需求减量。
制造业：设备更新换代、以旧换新等政策支持下，汽车产销增速提升，白电排产料继续增加，对钢材特别是板材需求带动作用可能显著。
出口：减量显著，关税互制对间接出口和转出口影响较大，但政策仍具有不确定性。
铁矿：4月相对较高的发运量形成5月高到港，铁水日产已经接近顶部，可增空间不大。关注铁水拐点出现时间。
综合判断，预计4月份钢矿价格震荡走势。关税政策演变可能为市场带来拐点。