2024年烯烃系以聚烯烃为代表的化工品走势偏震荡，节奏大于趋势。进入2025年，在成本端原油平衡表累库叠加石脑油裂解价差震荡承压指引下，三烯及其下游化工品难有强势表现，其中聚烯烃在产能扩张背景下供需平衡表偏累库，价格重心或出现下移，适合单边做空或空配，尤其塑料2505合约期内现货估值高位+供需面临转弱节点+季节性累库，更适合利用远期曲线结构的变化去捕捉单边卖点，跨期方面也可以把握聚烯烃远期曲线远端未来转contango结构时5-9反套的机会。