前期以及目前的低饲料成本构成了当下猪市的困局：一方面未来供应增加的趋势仍在兑现中，与盘面contango的结构排列形成矛盾；其次肥标差以及企业挺价等结构性因素仍存，体重向后积累，堰塞湖形成但尚未决堤；最后偏低成本造成了低预期与低价格博弈，需要饲料的超预期上涨，或者供应增至临界点导致现货超预期的下跌来打破当下稳态的局面，在此之前，远月被压制，而近月容易因收贴水而上涨。策略上，建议空头矛盾充分暴露前近月短多或区间思路为主，长期来看套保和投机方均需要重点关注远月上方的压力。