观点：

我们看到由于地产的拖累，浮法玻璃市场尤其春节后归来处于相对悲观的氛围中，行业利润快速下滑，相较于浮法玻璃的低迷，光伏玻璃则维持了较高的市场景气度。2024年1月份以来，光伏主材和辅材环节出现了涨价，如P型硅片、光伏银浆和光伏胶膜等。进入3月份，光伏电池、组件等企业排产明显提升，厂家接单率达到60%到80%，部分组件龙头开始提价。1-2月光伏压延玻璃产量达450.9万吨，同比增长27.4%；3.2毫米光伏压延玻璃平均价格达到26元/平方米，也显示出需求端的旺盛局面。因此目前不少研报表示，二季度光伏玻璃市场有望呈现出量价齐增的局面，我们也认为是合理的预期。展望二季度的话，我们认为光伏玻璃确实存在一定的涨价空间。供给看，新产能继续投放，但相对于23年已有所放缓，且在当年利润水平相对较低的情况下，速度不会特别快；需求看，下游排产环比预期继续回升，终端需求也延续上升，同时海外经济回暖，继续有利于出口，因此二季度很可能迎来一个相对旺季，从而带动行业库存进一步下滑。当然，量价齐飞的关键还是要需求给力。此外，成本端我们也看到纯碱、天然气价格均有所下降，企业利润也是有望改善的。