今年美国加征关税对中国GDP的年化拖累或在1个百分点左右。预计本轮稳增长以稳为主，短期加快专项债发行，降准或将落地，消费和地产亦有发力空间。如果关税谈判进展有限，不排除年中增发万亿国债。
风险提示：国内政策力度不及预期，美国关税政策反复