报告导读：

政策支持大豆产业发展，大豆价格有所依托。1）政策支持国产大豆生产及产业发展。主要方面：① 保障国家粮食安全、稳产保供。稳定种植面积，着力抓好大豆大面积单产提升，持续提高大豆产能。② 保障农民种粮收益，稳定市场。③ 完善农产品贸易与生产协调机制，推动粮食等重要农产品价格保持在合理水平。④ 促进粮油和大豆产业高质量发展，打造具有竞争力的国产大豆产业体系。2）政策实施：2024年10月下旬，东北产区国储收购启动。11月以来国储收购库点增加、价格稳中略增。11月下旬以来，国储竞价采购启动、成交尚可，底价稳中略增。目前市场期待大豆加工补助出台，增加国产大豆压榨需求。3）市场价格回暖。2024年12月下旬以来，东北产区部分企业大豆收购价格、产区现货价格及豆一期货价格稳中略增或反弹上涨。我们认为，国内政策支持国产大豆发展方向不变、且效果显现，大豆供需宽松格局有望改善，政策托底豆价。（个人观点，仅供参考，上述内容在任何情况下均不构成投资建议）