一、本周期货行情回顾

本周豆油价格维持震荡偏弱运行为主，周内期价承压8000元一线，期价短期支撑在7800点，周内期价在上有压力下有支撑的情况下，周内盘面价格涨跌互现。周线级别报收小阴线。周五收在7884点，全周跌幅124点，跌幅1.55%。

豆粕期价周内总体维持震荡偏弱运行，盘面受制于10日线压力，周内期价震荡回落，周内期价最低摸至3400点附近，周五盘面展开反弹，国内豆粕基本面偏弱，期价维持震荡偏弱运行，并未跟随外盘美豆粕反弹。周内高点在3520，低点在3415。截至周五，豆粕2405合约收盘3457，全周下跌37个点，跌幅1.1%。

二、本周现货市场情况

截止到本周四，国内豆油现货价格较上周五小幅下跌，与期货盘面下跌幅度基本保持一致，随着期货盘面下跌，现货普遍调低70-120元，国内主流现货价格在7910-8070元。本周基差维持稳定，天津最低基差为70元，日照最低基差为90元。

截止到本周四，国内豆粕现货市场价格较上周五普遍下跌，国内普遍下跌40-80元，高价地区跌幅较大，与盘面基本保持一致，主要地区豆粕价格为3260-3420元之间。

三、供需基本面分析   

（一）大豆压榨利润情况

截止到6月13日，本周南美进口现货盘面压榨利润亏损状态有所好转，其中巴西进口大豆进口利润维持在零值附近，阿根廷利润亏损缩小为-41元/吨，美国进口大豆亏损幅度与上周变动不大，为-115元/吨。从期货盘面来进行核算的话，巴西利润缩窄，利润从80元缩小为10元/吨，阿根廷利润从16元缩小至-3元/吨，美国盘面亏损从-44元扩大至-77元/吨。

（二）开机率情况

截止到第23周末(6月8日)，国内主要大豆油厂的豆油精炼综合开工率为12.52%， 较上周的48.97%周比减少36.45个百分点。本周全国油厂豆油精炼总量为5.54万吨，较上周的21.65万吨减少了16.11万吨。

其中本周东北地区开工率为32.08%,上周为50.04%；本周华北地区开机率0%，上周为70.11%；本周山东地区开机率0%，上周为54.74%；本周江苏地区开机率56.43%，上周为56.43%；本周广东地区开机率0%，上周为24.39%；本周广西地区开机率0%，上周为54.96%；本周福建地区开机率0%，上周为80.0%；本周其它地区（除了上述地区以外的地区）开机率0%，上周为42.13%。

（三）国内豆类库存情况

截止到2024年第23周末，国内进口大豆库存总量为452.5万吨，较上周的437.0万吨增加15.5万吨，去年同期为519.7万吨，五周平均为416.2万吨。

截止到2024年第23周末，国内豆油库存量为107.8万吨，较上周的106.4万吨增加1.4万吨，环比增加1.32%；合同量为153.2万吨，较上周的131.0万吨增加22.2万吨，环比增加16.94%。

截止到2024年第23周末，国内豆粕库存量为84.2万吨，较上周的78.7万吨增加5.5万吨，环比增加6.99%；合同量为510.2万吨，较上周的335.1万吨增加175.1万吨，环比增加52.25%。

（四）6月份大豆供需报告

6月12日（周三），美国农业部公布6月份美国及全球大豆供需报告，对全球大豆供需数据的具体调整如下：

报告将2023/24年度美豆的压榨量下调0.1亿蒲式耳至22.9亿蒲式耳，令期末库存由3.4亿蒲式耳上调至3.5亿蒲式耳。2023/2024年度其他数据未调整，2024/2025年度新作大豆供需数据未调整，导致新作2024/25年度大豆期末库存，跟随旧作期末库存同步上调0.1亿蒲式耳至4.55亿蒲式耳。预测2024/25年度，美国大豆期初库存同比增加0.86亿蒲式耳，产量同比增加2.85亿蒲式耳，虽然压榨量和出口量同比下降，但美国大豆供需格局依然宽松，期货库存同比增加1.05亿蒲式耳。

本次报告将2023/24年度全球大豆产量环比下调103.5万吨至3.95911亿吨，压榨量环比下调19.7万吨至3.29775亿吨，期末库存量环比下调71.1万吨至1.1107亿吨；2024/25年度全球大豆期末库存量环比下调60万吨至1.27896亿吨。预测2024/25年度全球大豆期初库存同比增加1047.7万吨，全球大豆供应量大于需求量，令期末库存同比增加1682.6万吨，超过期初库存。全球大豆供应宽松格局未改。

（五）美豆情况

美国大豆期货周内维持震荡偏弱运行，期价在1200一线下方维持震荡运行为主，周内运行区间1171-1193，周内盘面走势较为纠结，截至周四，盘面上证0.7%，收于1186.5美分。

四、后市展望

周内连豆油和豆粕走势分化明显，豆油小幅收跌，马来西亚6月上旬棕榈油产量下滑短时提振油脂，豆油跟随棕榈油走抗跌走势，豆粕受制于基本面偏弱，周内震荡偏弱运行。

当前豆油运行在20日线和60日线中间震荡运行，盘面虽有下跌，但跌幅有限，不过豆油周内也承压8000元一线，始终突破不了。豆粕承压上方均线压力，期价回落至60日线附近。中线走势来看，豆油和豆粕后市依然不乐观，阶段性偏弱思路看待。