l  欧美需求持续受加息影响，年底可能预期转鸽

l  国内防疫政策调整刺激，预计春节后逐步复苏

l  美国产量增速有限，OPEC+年内可能再度减产

l  俄罗斯原油及成品油制裁是年内供应端最大变数

l  库存处于低位，油价向上弹性大于向下弹性

l  全年油价预计维持高位运行，预计大部分时间布伦特原油波动范围70-100美元

l  相对价差总体美强布弱、东强西弱