近期豆粕期价重心下移，后期或仍有下降空间。2023年1月以来，美豆及豆粕期价以横盘格局为主，其原因：巴西丰产预期压制上方空间、阿根廷减产担忧限制下方空间。近期盘局转变、豆价重心下移，其原因：自身基本面缺乏上行动能可能是内因（阿根廷减产利多边际递减、巴西大豆丰产的现实压力、豆粕需求疲弱），外在利空事件（USDA论坛上调美国玉米种植面积、美国硅谷银行破产事件）可能是外因。从目前预期差角度，“阿根廷减产”超预期，后期该预期若无修正，可能限制豆价短期深跌。从潜在预期差角度，“新作美豆种植面积”存在可能性：目前市场对此预期偏低（持平或微增），若3月底USDA面积报告给出新作美豆扩种预期，则可能形成偏空的预期差交易。（个人观点，仅供参考，上述内容在任何情况下均不构成投资建议）。