近期小麦价格止跌回涨带动玉米期价反弹，不过随着新麦开收及国储轮换持续，小麦价格预计难以出现持续上涨。近日河南、江苏、安徽等地经历降雨天气，若因天气原因导致芽麦大量增多，则用作饲料的小麦量增多，对玉米将形成利空影响。从玉米基本面看，在国内经济复苏力度减弱的大背景下，玉米需求仍缺乏亮点。生猪和淀粉的产能过剩，养殖利润和深加工利润仍然处于亏损状态，企业原料建库规模有限，对玉米行情上涨的驱动不足，叠加进口供应预期增加和替代品的利空影响，基本面对玉米暂无大幅回涨支撑。预期玉米期价短期反弹幅度有限，中长期玉米期价仍以偏空对待。