2020聚烯烃年报：宏微观无法共振 后市谨慎悲观

ChrisZZZ

2020年聚烯烃产业链供应端将维持高增速，而工业品大概率进入新一轮再库存周期，配合聚烯烃下游利润情况良好，宏观很可能将影响聚烯烃需求端也进入再库存周期，整体看宏观影响下的需求端至少保持平稳不悲观的判断，在宏观平稳的背景下，价格大概率按照微观产业链逻辑演绎，但宏微观无法共振，也将难以出现大的趋势性行情，且上游多项工艺已达盈亏平衡点附近或出现亏损，后市建议以谨慎悲观对待，做空首选供应压力更大且主流工艺利润仍存压缩空间的PP，可搭配多L空PP滚动操作对冲。