【媒体发表】20210319印标对尿素市场影响几何

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为何“印标”一发布，尿素期现货市场都开始“动”了？

3月13日，印度RCF发布2021年的第一轮尿素进口招标，开标日期为3月22日，有效期至3月31日，最晚船期是4月28日。印标发布后的第一个交易日——3月15日尿素期货高开，当天涨幅达3.31%，各地区尿素现货市场也纷纷提涨。印度招标对中国尿素市场有多重要？为何印标一发布，期货和现货市场都开始波动？

我国尿素出口情况综述

目前我国尿素以出口为主，进口量很少。但在过去很长一段时间，由于我国尿素产量不能满足国内需求，尿素基本不出口，我国在1994年以后尿素产能才达到万吨级水平。自1997年国家停止尿素进口以后，国产尿素产量不断增加，不但完全满足了国内的需要，而且从2000年下半年起，我国尿素开始走出国门，大规模出口。2001-2004年，我国尿素出口保持强劲增长的势头。虽然2004年为了保证国内市场的供应和价格的稳定，国家对尿素出口采取了限制政策，取消了尿素的出口退税，但是这一措施并没有对2004年的尿素出口造成实质性影响。2004年由于国际尿素价格高位，国内尿素限价等原因，我国尿素出口量增加至394万吨，同比增加44.4%。2005年起，为了保障国内供应、平抑市场价格波动，对化肥产品实施了比较严格的控制措施，从而使尿素出口量大幅减少至157万吨。

随着国内尿素装置不断投产，内贸竞争压力较大，出口成为缓解供货压力的重要方式，2015年国家取消尿素出口淡旺季分别关税政策，出口关税统一按80元/吨征收。自此我国尿素出口量整体也呈现增加趋势，2015年我国尿素出口总量1375万吨，创历史新高。2016年后随着国际新产能的增加，国际尿素供过于求的格局愈加明显，行业竞争愈发激烈，我国尿素成本一直高于国际水平，出口价格在国际上并不占优势，加上伊朗、中东等低价尿素的冲击，我国尿素出口压力较大，2018年出口量达到244万吨的低点。近两年我国尿素出口量开始逐渐回升，2020年全年尿素出口量为545万吨，同比增长10%。

印度是我国尿素的主要出口国

印度是尿素消费大国，印度全年对尿素的需求量约为3200万吨，而其自身的产量仅2400万吨左右，剩余空缺均需通过进口来弥补。从海关总署的数据可以看出，近三年我国出口尿素量排名较前的国家是印度、韩国、孟加拉国和日本。其中印度是我国尿素出口最多的国家，数据显示，2018年我国尿素出口总量约为244万吨，其中出口到印度的尿素量约为66万吨，占比27.04%；2019年我国尿素出口总量约为494万吨，其中出口到印度的尿素量约为236万吨，占比47.77%；2020年我国尿素出口总量约为545万吨，其中出口到印度的尿素两约为297万吨，占比54.49%。以上数据可以看出，出口到印度的尿素量逐年增加，占比逐年提高，因此对于我们国家来说，印度是主要的出口国。

国内尿素价格在印标中优势明显

招标是印度进口尿素的一个重要途径，2020年由于疫情原因，印度大量外出务工人员回乡务农，印度秋季农作物种植面积达到6920万公顷，同比增长21.2%，种植面积的大幅增长必然加大了对尿素的需求。2020年印度共招标9次，累计招标总量约为900万吨，2020年的首次招标也是在3月下旬，当时东海岸最低价格为257.65美元/吨，中国中标量约30万吨。对比目前的情况来看，截至3月15日国际小颗粒尿素FOB约为350美元/吨，而中国小颗粒尿素FOB为339美元/吨；除伊朗外国际大颗粒尿素FOB均在360美元/吨以上，而中国大颗粒尿素FOB为349美元/吨。另外，从海运费方面看，至印度的海运费，除了阿拉伯海湾外，其他地区海运费价格均高于中国。因此，在此轮印标中，中国尿素价格有绝对的优势，开标价格如果与国内尿素价格接轨，中国印标中的供货量必将增加，而从开标到船期截至也仅五周左右的时间，所以一旦大量中标3月底尿素价格必将被拉涨。

（海通期货 魏亚如）