【深度报告】焦化行业产能置换下半场仍存变数 202101

唐惠珽

摘要：

过去三年，山西省焦化产能压减有阻力，经过前两年的“心理建设”，第三年忍痛割肉；省内各市压减任务执行情况差异较大，长治市和太原市表现亮眼。截至2020年底，山西省产能置换成效显著，大部分4.3米及以下焦炉完成关停退出；产能置换缺口达到1156万吨，在产产能规模暂时收缩，但高利用率下产量有所扩张。

基于上述事实，很显然“产能产量双控”的目标未能实现，而这其实是政策导向的必然结果：2018年山西省产能利用率仅有62%，存在许多僵尸产能，僵尸产能的置换必然导致有效产能净增；既要严控规模，又要装备升级，鱼与熊掌不可兼得，而山西省选择先解决主要矛盾，即置换产能、升级装备。

当前，焦炭市场已经陷入新增产能投产的“强预期”，焦炭盘面偃旗息鼓，难有起色。那么山西今年到底有多少新增产能？之前的产能置换缺口多久能补上？自2019年起，山西压减了超过1200万吨的未建成产能，但仍有超6000万吨的在建/拟建项目。若以获得省级工信厅备案为统计口径，预计2021年净增焦化产能约为零，2022年7月才完全填补缺口。

引言：

1月初，河南省宣告完成2020年淘汰落后焦化产能任务，而山西省至今仍无动静，市场甚至传出对个别城市焦化产能压减工作的质疑。过去三年山西省焦化产能置换情况到底如何？“产能产量双控”目标是否实现？当前，焦炭市场已经陷入新增产能投产的“强预期”，焦炭盘面偃旗息鼓，难有起色。那么山西今年到底有多少新增产能？之前的产能置换缺口多久能补上？本文将以统计结果为依据，深度剖析数据规律及其背后的原因，并对未来两年山西产能变化情况进行推演，以期为市场提供参考。

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