2020年棉花半年报：多歧路，今安在？

空空kkong

摘 要

    上半年，受新冠肺炎疫情影响，棉花价格快速下跌至低位后窄幅震荡修复，目前棉价重心有所抬升但仍是在相对低位。对于接下来的棉价走势，需求方面，随着欧美国家陆续复工预计外贸需求将逐步恢复，但是发展中国家疫情情况与中美关系仍具有不确定性，供应方面，目前正值北半球新花播种生长期，天气虫害等可能成为市场的炒作因素，但由于棉花库存高位，棉花供应仍是充足的，所以预计短期棉花价格可能继续呈低位震荡走势，长期则需关注下游需求的恢复来推动棉价重心上移。
    风险点：全球疫情发展态势、各产区天气病虫害情况、中美关系以及政策变化等。