公开讲课视频-20200422棉花基本面

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•蓝官李庆的主要观点：1、USDA月度供需平衡表显示需求遭遇历史最大幅度下调，全球供需偏宽松。2、美国当前的棉花销售超卖，装运进度良好，但毁约现象严重，引起市场担忧；美国3月的新一棉花种植意向报告显示种植面积较高，但从历史上3月报告与最终的对比，以及与价格的对应关系看，认为后续仍有调整空间，不应作为“定局”来看。3、印度本年度供需偏宽松，疫情或影响棉花春耕的开展，另需关注未来公布的MSP。4、已公布数据显示中国当前内需、外需均有大幅度下降，但内需或将较快恢复；而外需面临更大的考验。当前企业情绪悲观，库存结构原料少成品多，但需求一旦启动，这个结构将导致价格快速上涨。总的看，已公布数据较差，本年度偏宽松；但下年度仍有许多可能性。


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