2019年甲醇四季度报 基本面预期好转，甲醇重心有望上移

kante12

一、三季度甲醇呈现探底回升的格局，价格重心不断上移。在主力合约移仓换月之前，期货价格主要走的是现货市场逻辑，在供需面相对疲弱的背景下、港口维持高库存，价格受压制明显。在主力换月后，期货价格主要走的是预期在逻辑，在四季度基本面存在好转预期的情况下，甲醇价格重心不断上移。
从供给端看，三季度国内增量先对有限，受河南义马事故影响，安全检查升级，开工同比出现小幅下滑。但是进口量却不断攀升，创多年新高。在需求增量有限的情况下，港口库存同样创多年新高，甲醇受压制明显，但是西北主产区一直维持去库存，一定程度上改善供需面，到四季度有利于港口库存去化。