2020年10月玉米市场展望——减产已成定局，中长期价格偏强

谢雯

    全球玉米库存消费比继续调减，国内临储玉米库存有限。从供应端来说，后续临储玉米出库进度或加快；新玉米即将上市，前期临储玉米拍卖粮源发挥保障市场的有效供应及调控市场价格的双重作用。除了临储玉米拍卖，山东的定向深加工销售、一次性储备拍卖增加、小麦稻谷加大拍卖投放、替代效应（小麦对玉米的替代）均起到了对玉米的供应与价格调节的作用。
    目前玉米价格已大致反映出台风天气对其的影响，随着玉米的上市，后续需关注玉米开秤价格走向、玉米收购情况与玉米进口情况的变化。而四季度玉米、深加工消费大概率处于增长状态，对玉米的需求增加。
    因此，玉米价格的走向需关注新玉米开秤价格走向、玉米收购情况、中美贸易关系背景下玉米进口的变化，预估农民惜售情绪与贸易商的囤货心理或导致开秤价格高位，在粮源增加供应紧张缓解的背景下，玉米高位有套保盘的参与，短期或有回调，长期来看，玉米价格走强的概率较大。
    合约的季节性统计：
    1月合约：2、4、5、11月合约上涨概率最大，3、7、8、9、12月下跌的概率大。
    5月合约：1、2、10、11月上涨的概率较大，7、8、9、12月下跌的概率较大。
    9月合约：1、2、5、6、11月合约上涨的概率较大，3月、12月下跌的概率较大。