铝套期保值方案

何燕艳

铝套期保值方案

一、企业背景

广州聚合众供应链有限公司，为一家贸易公司，从委内瑞拉采购250吨电解铝，到货时间为40到50天，购买时长江铝价格为18110元/吨。

现时没有现货库存，因担心从采购到收货期间电解铝价格下跌，因此需要进行卖出套期保值。

二、风险敞口分析

此项目的主要风险在于原材料价格波动，如果铝价格大幅下跌，那么将侵蚀该项目利润。同时由于没有库存，所以本次套期保值就只是单纯为了管理原材料价格。

三、套保目的

锁定本次原材料采购的平均成本，减少因价格下跌带来的风险，严格套保，几乎不留风险敞口。保值方式为：卖出保值。

四、后市研判

总体来看，近期供需两旺。环保，能耗，双炭目标对铝行业形成硬约束。且国外流动性宽松不变继续提振市场情绪。铝价仍然较难下跌。可以在小横盘下沿做多，突破上沿继续加仓做多。主力合约压力位在18500-19000，站稳可继续做多至20500 。

，详见附件《沪铝研究报告》。