20200110鸡蛋近月承压，远月等待光明

weixinsean

自11月以来，鸡蛋经历了趋势性下跌的巨大行情，主力05合约自最高点4463元/500千克落至最低点3381元/500千克，市场偏空情绪严重，这主要来自两个方面。第一，前期鸡蛋价格上涨受到生猪价格猛涨的边际影响，鸡蛋现货价格连续上涨并在中秋后与猪价同步攀升至高点，引起情绪上的极度乐观。而随着生猪价格进入震荡区间，边际变化缩小，对鸡蛋影响减小，市场清算蛋价预期中的猪价升水。第二，2019年蛋鸡存栏呈现明显增长的趋势，供应增加较快，从上半年整体偏紧而年底趋向过剩，导致鸡蛋现货价格承受明显压力。

从下跌幅度来看，11月以来，盘面各个合约都出现了明显下跌趋势，不过近月下跌较多，远月相对稳定。鸡蛋03、05、09合约最高到最低点分别下挫1625元/500千克、1082元/500千克以及630元/500千克。对于近月来说，生猪价格边际影响的减小和供应的增加共同导致价格的崩塌；而对于远月旺季合约来说，基本的中秋消费支撑依然存在。