煤炭产业结构变化催生超级上涨

陈丙昆001

发表于青岛早报：第一理财专讯 （转载

青岛全搜索电子报   2016.10.25 星期二

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       第一理财专讯 去年冬季还烂贱如泥的煤炭，今年却变成了大宗商品市场的耀眼明星。从焦炭、焦煤到动力煤，三个品种的期货价格涨幅均超过一倍，其中焦炭涨幅超过了180%。究竟煤炭的价格要涨到什么地步？对此，业内分析师普遍认为，就像股市一样，牛市不言顶，目前对焦炭、焦煤和动力煤而言，风头正劲，不建议投资者贸然猜顶逆势操作。当然，也不建议投资者贸然开新的多单，毕竟前期涨幅已经过大。
需求旺季和去库存导致大涨
    大宗商品昨天早盘便全线拉升，多头势如破竹。煤炭板块强势依旧，动力煤再度暴涨。很明显，A股煤炭板块爆发带动A股放量大涨，期股联动效应明显。全天来看，大宗商品保持暴涨姿态，动力煤尾盘涨停，价格创上市以来历史新高。焦煤、焦炭午后强势上行。截至下午收盘，动力煤涨停，焦炭涨3.77%、棕榈涨3.52%、铁矿石涨3.18%、焦煤涨2.64%，白糖、沪铝、PVC、橡胶、PP涨幅均超2%。
    今年以来，焦炭、焦煤和动力煤这三大品种表现极其抢眼，期货价格的涨幅均在一倍以上。尤其是焦炭，年初价格自558元/吨起步，昨天最高冲到1602元/吨，涨幅超过180%。由于期货交易有杠杆，所以真正操作起来，收益要远远高于180%。如果投资者今年年初在焦炭1701合约上市的时候买一手，当时需要的保证金大约在7000元左右，而坚持长线持有拿到现在，这一手合约能赚10万元。
    五矿经易期货分析师陈丙昆分析说，黑色品种是近期大宗商品价格反弹最突出的，其中煤炭价格反弹最明显，这与产业供求关系密不可分。供应端因国家去产能强度大，自从国内煤炭企业生产时间调整之后，原煤供应链同比降幅均超过10%，所以过剩局面通过严格控制生产时间得到有效控制。另一方面，煤炭依然保持较高需求量。钢铁虽然也面临去产能规划，但去产能的同时产量却创下同比新高，对焦煤需求始终保持高位。再加上房地产去库存的影响下，供暖煤需求稳中上升。所以需求季节性旺季和全年的煤炭去库存形成合力，价格一路保持强势上涨。
煤炭涨势暂无见顶迹象
    焦炭、焦煤和动力煤这三大品种要涨到何时？对此，业内分析师均表示，目前并未有见顶迹象。陈丙昆说，煤炭涨势虽然暂缓，但依然没有明确见顶的市场信号。所以在操作上，目前持有的煤炭多单依赖20日均线之上持有，跌破均线后多单离场。
    （记者 王婷） （转载）