棉花趋势报告（2014年第六期）

yangzhj999

        附件是《棉花趋势报告（2014.08）》。
        棉花报告分析的基本逻辑是：
            1、供需格局决定大趋势---2014年度国际国内棉花供需形势都偏空；
            2、2014年度棉花直补政策对属于中性，直补政策大概率事件按照价差补贴，国内棉价影响因素将回归供需基本面；
            3、中国面临去库存化的严峻问题，只有国内棉花维持低价才最经济；
            4、内外棉价差回归或国内棉低于国际棉价是大趋势；
            5、中国的棉花需求量到底有多少？我们的判断是660万吨左右，低于大部分预计机构的预测值；
            6、棉花交易策略：空单坚持持有不平仓，遇反弹则加仓。

        杨志江
        招商期货有限公司 上海营业部
        手机：13636370612
        电话：021-61659555（总机）/ 61650928
         传真：021-61650955
         E_mail：yangzhijiang@cmschina.com.cn
         地址：上海市浦东区世纪大道1501号SOHO世纪广场7层
         博客：http://blog.sina.com.cn/yangzhj999