螺纹进入多空必争之地

陈丙昆001

螺纹进入多空必争之地2016-11-02 06:26 期货日报网        陈丙昆 我要评论0字号：

核心提示： 黑色反弹仍在延续，前期相对低迷的螺纹钢最近两个交易日突然间强势；伴随钢厂利润修复带来的成材相对强势的概率，上旬前半程黑色没有问题，热轧如此，螺纹亦如此。一直阐述的利润旬内修复，由于修复时间大约一旬时间，再加上改变这种逻辑的政策消息无亮点，所以修复过程大概率仍用反弹才能达到预期效果。

黑色反弹仍在延续，前期相对低迷的螺纹钢最近两个交易日突然间强势；伴随钢厂利润修复带来的成材相对强势的概率，上旬前半程黑色没有问题，热轧如此，螺纹亦如此。一直阐述的利润旬内修复，由于修复时间大约一旬时间，再加上改变这种逻辑的政策消息无亮点，所以修复过程大概率仍用反弹才能达到预期效果。

螺纹产业供应压力的堆积，矛盾已深度发酵，炒作一年的唐山环保限产和去产能，题材情绪利多已被充分发挥，到同比增长的事实已表明，供应结构无法肩负螺纹继续强势冲锋，变数看环保政策。由于9月开始的压缩钢厂利润的逻辑，强势炉料令国内盈利钢厂比例从82% 压缩到45%，上旬修复之后，利润仍将萎缩，但是幅度不强，大概率在40%-50%区间内。因此如果后市下跌，题材最充分是成材和矿石，但目前现货氛围没有明显改变前不能盲目冲动，期货技术没有破位前也保持反弹对待，而这种状态从产业角度，上旬顾虑不大，进入中旬后风险才会变大。

供应有这样的市场状态，需求下半年的焦点是赶工的采购和年底的备货。采购带来增加库存的需求和现货采购积极的市场现象，这对价格上周比较有利，但是价格进入中旬之后，终端需求会因为采购总量（现有库存、订单货源和在途货源）陆续满足，所以成交后市难有亮点，再加上供求结构主导的市场矛盾不断升级，题材点前期罗列的中旬4大利空都是潜在风险。

至于库存，按照产业目前市场信心和资金实力，元旦之前的资金回笼压力对行情有制约，所以上旬反弹之态可以保持，进入中旬，从产业角度，多单务必注意止盈，等等出现趋势转变为下跌信号和做客的交易机会。

之所以说螺纹进入多空必争之地，上半年宏观政策带来的需求叠加供应下降带来的货源紧张，市场对需求想象空间被打开，但炒作之后还是体现出一定淡旺季规律，5月价格急跌，所以当下反弹尤其是对黑色需要高度谨慎。

技术上，螺纹钢指数已经成功进入8月高点—4月高点的高压区，此处从心理上分析对产业或右侧的试仓思路形成一定冲击，更对顽固的空头心理一致命打击，高位巨幅震荡也会筹码转变的必备现象，所以指数继续冲击高点目前看可能性不大，按照市场心理和市场行为的分析，过8月高点，只要不过4月高点，后市一旦形成跌势，5月低点守不住，前期是指数4月高点不能过，而且从交易角度目前保持反弹做多的思路，多单严格设置止盈或止损。

对于01合约，由于4月份的高点价格不是主力阶段，所以此点的参考意义不大，主要关注指数为主，同时需要关注下一个主力05合约的移仓变化和交易机会。

整体而言，上旬做多思路可以保持，只需要把持有的多单设置止盈保护，新参与的短周期多单严格设置风控。进入中旬之后高度警惕方向的变化。

硅铁走势做为钢厂特钢的原材料，走势和成才走势大致相仿。

《风险提示：上述分析为个人逻辑推理，思路仅供参考，据此交易风险自负》

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