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[研究团队:农产品产业] 【苹果年报】库存压力短期兑现 交割成本博弈激烈

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发表于 2024-5-30 11:20:35 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=Mzg3MDc3NDg2MQ==&mid=2247629419&idx=8&sn=1cdb37d9fb472f21da4e22d4a2612965&chksm=ce841b49f9f3925f54e10b6d360ae94cf3435709df6f6af9e8b83f32c75eb8e2c364b6b69499&token=1687344000&lang=zh_CN#rd

【策略观点】
从基本面来看,种植规模进入下行趋势,叠加近几年“拉尼娜”“厄尔尼诺”等极端气候现象影响,灾害较为频繁,预计2024年度产量不会有大幅增长。本季入库量892.25万吨,较去年同比增加3.6%。新季果库存成本高于去年,且总体质量欠佳,商品率偏低。市场有一定悲观情绪存在,多数客商优先销售自存货。进入12月后,苹果消费在元旦、春节等节日备货需求提振下,去库速度有望加快,但苹果本季成本较高,在秋冬季水果,比如梨、柑橘类以及葡萄、西瓜等时令水果供给充足的背景下,高价苹果的消费被抑制替代。加之本季果农货占比偏高,双节前后去库压力仍存。好货供应偏紧,价格维持平稳运行,中等及偏下的一般货源,价格有进一步下跌空间,以质论价,两极分化的现象将愈发明显。从交割的角度来看,本季偏低的商品率,意味着交割货源的减少,交割成本上升的支撑下,期价重心整体上移。2024年上半年,节日较为集中,节日备货期间,需求推动下,价格季节性上升概率较大。但中等及偏差货源的去库压力仍存,节后去库压力下,价格呈前高后低走势。下半年,中等及偏差货源的清库基本完成,后期好货供应偏紧,价格将进入上行通道。预计,全年在7500-10000元/吨的区间内,宽幅偏强震荡。

【苹果年报】库存压力短期兑现 交割成本博弈激烈2023.12.11.pdf

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