有色金属春节前会出现趋势性行情

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　中国1月官方制造业采购经理指数(PMI)持续回落至49.8，大幅不及预期及前值，这是该数据自2012年10月以来首次跌破50荣枯线，反映制造业经济收缩。汇丰中国1月制造业PMI跌至53.7，创下2014年1月以来最低水平。去年中国财政收入增长8.6%，为1991年以来首次重回个位数时代。2014年，被称为“克强指数”指标之一的铁路货运量同比下降3.9%；另一个指标——全社会用电量同比增长3.8%，为2003年这一数字公布以来最低。作为经济支柱之一的房地产业也并未出现出明确的回暖趋势。此外，人民币(6.2497, 0.0002,0.00%)近期因美元强势存在贬值压力，这令拉动经济增长主要动力之一的中国出口承压。

　　欧洲方面：希腊退欧危机加大

　　1月25号希腊极左翼联盟Syriza赢得大选，Syriza的领导人齐普拉斯(Alexis Tsipras)承诺，要同三驾马车重新协商国际救助，让希腊3200亿欧元的外债大部分减计。希腊的外债占国内GDP的175%，比例全球第二高，仅次于日本。希腊现在借款成本极高，今年夏季又需偿还100亿欧元外债，若今年2月底救助项目到期后未能得到新的贷款，未来几个月可能无法获得足够资金避免违约。欧洲央行[微博]的管理委员会委员Erkki Liikanen威胁，如果希腊政府不同意延续当前的国际救助项目，该央行将不再向希腊提供贷款。德国是欧盟对希腊的主要援助国，欧洲央行、欧盟和IMF[微博]是与希腊签订救助协议的施救方，并称“三驾马车”。默克尔和Liikanen的强硬表态意味着，希腊新政府领导人未来难以如愿减计债务，下月底以前如未达成新协议，失去贷款支持的希腊可能发生严重的金融危机，面临违约危险。

　　从三大经济体的各项表现来看，商品的压力巨大，尤其是与实体经济密切相关的有色金属承受了更大的压力。

　　微观技术方面

　　首先，从技术分析的角度来看，美元指数(94.6800, -0.1900, -0.20%)在延续了自2011年5月份开始的触底反弹以来长达数年的反弹，而图形上看美元指数也进入了重要的压力位附近，而加息的预期很有可能推动美元突破压力打开上行的空间。