信贷危机比你想象中更近——中国违约风险已超爱尔兰

期宝

中国信贷危机的引爆点似乎离我们越来越近，来自CMA的信用违约掉期（CDS）数据显示，中国目前的违约风险已经超过“欧猪五国”之一的爱尔兰。
据CMA统计的CDS数据显示，中国的政府债券5年期CDS已经升至99，一年前这个数字还仅有63。目前这一水平已经超过爱尔兰的88，而爱尔兰的主权信用评级比中国还低，去年12月份刚刚摆脱了救助。
此外，相比于日本国债5年期CDS指数49和法国的51，中国债券的CDS水平显得更高了。
CDS是最常见的信用衍生产品。在信用违约互换交易中，违约互换购买者将定期向违约互换出售者支付一定费用(称为信用违约互换点差)，而一旦出现信用类事件(主要指债券主体无法偿付)，违约互换购买者将有权利将债券以面值递送给违约互换出售者，从而有效规避信用风险。
过去一个月间，人民币大幅贬值1.3%，是亚洲货币中贬值幅度最大的，而同期上证指数也下跌了5.2%。
李克强总理在周四的讲话中表示，金融杠杆使得中国经济的前景更加复杂，一些金融产品的违约可能是“不可避免的”。今年中国政府将经济增长目标定为7.5%，并表示这一目标是“灵活的”。
过去一周公布的一系列经济数据都不尽如人意，出口大幅下跌，规模以上工业增加值的同比增幅创四年新低，固定资产投资和房地产开发投资双双回落，零售数据也低于预期。各项经济数据的意外疲软，引发了市场的担忧情绪的升级。详见： 开年不利 中国经济暴风雨将至？
另一方面，从去年开始频频出现的违约以及濒临违约事件，也在不断地提醒市场，中国影子银行等信贷问题似乎已经开始“藏不住”了。今年3月初，超日公司“11超日债”的违约成为了中国首例在岸企业债违约案例。由此引发的恐慌情绪间接触动了铜、铁矿石等大宗商品价格的暴跌。
野村驻新加坡亚洲利率策略主管Wee-Khoon Chong表示，“中国的主要违约风险来自于投入到基础设施建设、房地产和矿业项目中去的信贷爆炸式增长，有些项目的资金已经收不回来了。我们预计今年还会出现更多中国公司或者地方政府债券违约的案例，但是我们预计这并不会导致金融体系的系统性瘫痪。”
据彭博新闻社调查显示，29位受访的经济学家认为，中国6万亿美元规模的影子银行产业（其中包括信托公司和银行推出的理财产品）已经成为中国经济最大的风险。
回顾去年底至今中国信贷违约风险较高的一些大事件（详情可点击以下红色字体链接或在华尔街见闻搜索关键词）：
中诚信托30亿元人民币濒临违约，最后关头确定刚性兑付，从违约的悬崖边“死里逃生”
吉林信托1亿元涉矿信托未能兑付近10亿元项目连续五期逾期
钢贸危机浮出水面
“超日债”违约引发债市动荡十家公司发债计划受阻

违约风波持续不断，在此期间，全球大宗商品市场遭受了巨大冲击：
违约蝴蝶效应之一：从伦铜暴跌到铜融资“黑天鹅”
违约蝴蝶效应之二：全球矿业股集体受创
违约蝴蝶效应之三：沪铜暴跌
违约蝴蝶效应之四：铁矿石暴跌逾9%步入熊市
违约蝴蝶效应之五：波罗的海指数暴跌8%

小虫虫的空间

中国国内有CDS么？貌似说的是企业在美国的吧？

尘心似水

确实如此

旋光度

如果编辑你靠这个来做单，我只能说，你早就亏得连裤子也没有了。

时御龙

这一套没用的，别在这里散步恐怖信息了。你认为还有人会相信美国人吗？

泡沫中的裸泳者

滑稽的是中国大部分人相信政府万能论，孰不知今天堆积如山的问题恰恰是政府惹出的祸……

北极熊号