黑田东彦讲话抹杀短期刺激预期 投行“移情”7月

期宝

日本央行行长黑田东彦周二表示，目前没必要出台额外的经济刺激措施。此番讲话打压了市场对于日本央行进一步推出货币宽松政策的预期。
昨日，黑田东彦在日本央行利率决议会议过后的新闻发布会上称，目前没必要推出额外的经济刺激来摆脱多年的通货紧缩。
研究机构对此颇为失望，但扩大QE的预期并未完全消弭。野村和美银美林认为今年年中可能是日本央行祭出进一步QE的时点。
野村证券表示：
尽管我们预计日本央行在4月30日的会议中也不会宣布进一步扩大货币宽松政策。不过，7月可能是其宣布进一步放宽货币政策的另一个时机。
预计日本央行将降低2014年中期实际GDP增速预测值。此前其预计实际GDP将同比增长1.4%。
我们认为日本央行对价格前景仍将乐观。日本央行有信心达到2%的通胀目标，该立场不大会改变。

4月30日，日本央行将召开会议，发布最新的经济及通胀增速预测。
此外，巴克莱认为日本央行不久将调降通胀预期。巴克莱驻日本首席经济学家Kyohei Morita对《华尔街日报》表示：
我们坚持认为，日本央行将在6月中旬的会议中调降核心通胀预测，并祭出更多货币宽松措施。

也有机构对再度大规模扩增QE表示了否定。法国巴黎银行高级经济学家Hiroshi Shiraishi告诉路透：
我们不排除日本央行可能会增加对ETFs等风险资产的购买。至于进一步大规模刺激的货币政策，我们认为不太可能。

黑田东彦还表示，经济正良性循环，可帮助日本安然度过上调消费税带来的影响。他一如既往地相信，日本央行有能力击退15年通缩，并在明年春季达到2%的通胀目标。
他表示，自从4月1日消费税由5%调升至8%以来，他并未听说任何关于消费需求超预期回落的消息。
黑田东彦还强调，尽管日本经济短期会受到消费税上调的影响，但不太可能破坏经济的温和复苏。
此前，因4月1日起日本上调消费税，投资者担忧这可能对整体经济带来负面影响。因为这样情况在1997年曾经发生过。当年，日本将消费税提升了2%之后，经济就此陷入了长达15年的通缩。不过，这并非单纯因为消费税的负面影响。当时，席卷整个亚洲的金融危机令日本银行业重创。多重负面因素将日本经济拖入通缩深渊。
黑田东彦安抚称：
这次是不同的。日本经济绝对没有机会再度陷入类似1997年那样的糟糕情形。

黑田东彦还强调经济正出现积极信号。劳动力市场已经“明显收紧”，导致基本工资增加，这是非常罕见的。同时，企业也计划增加投资。“日本供需平衡的差距几乎“接近零”,这增加了物价上行的压力。”他补充说。
尽管仍强调“准备好必要时采取行动”，但黑田东彦在本次新闻发布会上并未释放任何有关扩大货币宽松政策的信号。美林美林驻日本首席经济学家Masayuki Kichikawa对路透社表示：
黑田东彦实际上是在要求市场参与者保持更为中立的态度。若一切顺利，日本央行可以等待六个月，以观察经济和通胀是否如预期般发展。

黑田东彦的讲话在资本市场掀起波澜。日元强势上涨。隔夜美元兑日元大幅下跌，盘中接连突破103与102两个整数关口，最低触及101.34，跌幅创下七个月新高。自从日本央行去年4月将每月购债规模扩增至双倍之后，日元迄今已大幅上涨9%。
强势日元令出口企业承压。日本股市在黑田东彦讲话后触及两周低点。今日日经225指数下行，已连续四天表现低迷。今日，日经225指数午间休盘跌1.8%，至14340.44点。