CRU：中国铜需求增速将从11%大跌至3.5%

期宝

英国大宗商品研究集团CRU(Commodity Research Unit)语出惊人：未来十年，中国铜需求平均增速将从两位数大跌至个位数。
在本月举行的智利铜与矿业研究中心(CESCO)会议上，CRU预计，
未来十年，中国铜需求平均增速将从过去十年的11%大幅下滑至3.5%。

CRU集团铜业经理Vanessa Davidson表示，考虑到中国铜需求量占全球40%，中国需求增速大幅下滑将令生产商感到焦虑，
不过，他们不应该太过担忧。中国甚至已经达到了一个临界状态，这能使得该国即便在较慢的增速环境下，铜需求量仍将形成一定规模的增长。

CRU是矿产、金属、电线电缆及化肥行业世界领先的独立分析机构。
在高盛看来，未来18个月影响中国铜需求的驱动力来自于融资铜。
高盛高级金属分析师Max Layton说道：“每一年，我和同行都会被中国的需求所震惊。中国铜融资既不会消失，也不会对市场构成主要威胁。”他预计，中国有60万吨铜被用作融资抵押品。目前套利交易仍有利可图。他不担心铜融资突然退出，“我更担忧的是未来12—18个月的中国铜需求。”
高盛认为，中国大陆融资铜交易将在中期逐步消失，这主要受到外汇对冲成本上升的驱动。
高盛预期，为了管理热钱的流入预期，大陆将继续增加人民币汇率的波动，因此增加了广大市场参与者进行外汇对冲的成本，也增加了商品贸易融资交易的汇率对冲成本。对冲成本会缓慢侵蚀贸易融资的利润空间，并最终扼杀利差的套利空间。