宏观策略报告（年度报告、月度报告、政策分析各一篇）

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刚刚过去的2013 年无疑是在中国经济转型中的至关重要的一年。2013 年是新任领导集体执政
的第一年，上半年，金融领域的相关博弈就已经开始；在度过了6 月中下旬的“钱荒”危机后，去杠
杆化被正式提上日程；11 月，十八届三中全会召开，会议对经济改革的顶层设计作出了部署和安排，
相比以往摸着石头过河、且在体制边缘进行改革的方式来说，这次改革可谓大手笔。但是，改革的
目标非常宏大，利益集团也不可能不作出回应。对于2014 年来说，怎样进行改革，如何面对经济
可能的下滑、以及可能的地方债务以及资产价格泡沫，都是投资者关注的重点问题。这篇宏观分析
文章将就这类问题作出分析和预测。当然，本文也包括了美联储开始削减QE 后国际金融的一些最
新动向分析。总之，希望投资者能够在阅读后对经济总体环境有更深入的了解